©Reuters. DATEIFOTO: Monitore, die die Aktienindexpreise und den Wechselkurs des japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar anzeigen, sind an der Tokyo Stock Exchange in Tokio, Japan, am 4. Januar 2022 zu sehen. REUTERS/Issei Kato/File Photo
Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – US-Aktien-Futures erholten sich am Montag im asiatischen Handel, als die Behörden Pläne ankündigten, die Folgen des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank (SVB) zu begrenzen, während die Anleger darauf wetteten, dass zukünftige Erhöhungen der US-Zinsen jetzt weniger aggressiv ausfallen würden.
In einer gemeinsamen Erklärung kündigten das US-Finanzministerium und die Federal Reserve eine Reihe von Maßnahmen zur Stabilisierung des Bankensystems an und sagten, dass Einleger bei der SVB am Montag Zugang zu ihren Einlagen haben würden.
Die Fed sagte, sie werde zusätzliche Mittel über ein neues Bank Term Funding Program zur Verfügung stellen, das Depotbanken Darlehen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr anbieten würde, die durch Staatsanleihen und andere Vermögenswerte dieser Institutionen abgesichert sind.
Die Umzüge erfolgten, als die Behörden das in New York ansässige Unternehmen in Besitz nahmen Signaturbank (NASDAQ:), die zweite Bankenpleite innerhalb weniger Tage.
Analysten stellten fest, dass die Fed vor allem Sicherheiten zum Nennwert akzeptieren würde, anstatt sie zu Marktpreisen zu bewerten, was es den Banken ermöglicht, Geld zu leihen, ohne Vermögenswerte mit Verlust verkaufen zu müssen.
„Das sind starke Schritte“, sagte Paul Ashworth, Leiter der nordamerikanischen Wirtschaftsabteilung bei Capital Economics.
„Rational sollte dies ausreichen, um zu verhindern, dass sich eine Ansteckung ausbreitet und weitere Banken lahmlegt, was im digitalen Zeitalter im Handumdrehen geschehen kann“, fügte er hinzu. „Aber bei der Ansteckung ging es immer mehr um irrationale Angst, daher möchten wir betonen, dass es keine Garantie dafür gibt, dass dies funktioniert.“
Die Anleger reagierten, indem sie die US-Aktien-Futures um 1,2 % nach oben schickten, während die Nasdaq-Futures um 1,3 % stiegen.
Der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans blieb stabil, als die Anleger über die Folgen für die regionalen Märkte nachdachten.
fiel im unruhigen Handel um 1,1 %, während Südkorea um 0,1 % zulegte.
Die Sorge um die Finanzstabilität war so groß, dass die Anleger spekulierten, dass die Fed nun zögern würde, die Zinsen in diesem Monat um überdimensionale 50 Basispunkte anzuheben.
Fed-Fonds-Futures stiegen im frühen Handel stark an und implizierten nur eine Wahrscheinlichkeit von 17 % für eine Erhöhung um einen halben Punkt, verglichen mit etwa 70 %, bevor die SVB-Nachrichten letzte Woche veröffentlicht wurden.
Der Spitzenwert der Zinsen kam von 5,69 % am vergangenen Mittwoch auf 5,14 % zurück, und die Märkte preisten sogar Zinssenkungen bis zum Jahresende ein.
In Kombination mit der Verlagerung hin zur Sicherheit führte dies dazu, dass die Renditen zweijähriger Staatsanleihen weiter auf 4,51 % fielen, eine Welt entfernt von dem Höchststand von 5,08 % der letzten Woche.
Die längerfristigen Renditen stiegen jedoch leicht an, als die Kurve steiler wurde.
„Das Tempo der Zinserhöhungen angesichts eines erheblichen Bankzusammenbruchs zu beschleunigen, ist möglicherweise nicht das klügste Spiel für die Fed, insbesondere wenn spätere Probleme auftauchen, die auf ähnliche Ursachen zurückzuführen sind – Portfolios mit Unterwasserzinsen“, sagte John Briggs, globaler Wirtschaftsleiter bei NatWest Märkte.
Dennoch wird viel davon abhängen, was die US-Verbraucherpreiszahlen am Dienstag offenbaren, mit einem offensichtlichen Risiko, dass ein hoher Wert Druck auf die Fed ausüben wird, selbst bei angespanntem Finanzsystem aggressiv zu steigen.
Die Europäische Zentralbank tritt am Donnerstag zusammen und es wird immer noch allgemein erwartet, dass sie ihre Zinsen um 50 Basispunkte anhebt und eine weitere Straffung ankündigt, obwohl sie jetzt die Finanzstabilität berücksichtigen muss.
An den Devisenmärkten fiel der Dollar gegenüber dem japanischen Safe-Hafen-Yen um 0,3 % auf 134,63, obwohl dies weit von seinem frühen Tief entfernt war. Der Dollar gab gegenüber dem Schweizer Franken um 0,4 % nach, während der Euro um 0,4 % auf 1,0690 $ festigte, da die kurzfristigen US-Renditen fielen.
Gold stieg um 0,6 % auf 1.879 $ je Unze, nachdem es am Freitag um 2 % gestiegen war. [GOL/]
Die Ölpreise stiegen um 10 Cent auf 82,88 $ pro Barrel, während sie um 26 Cent auf 76,94 $ pro Barrel stiegen.
