Sie sind noch früh dran: Ein objektiver Blick auf die Einführung von Bitcoin

Wie viele Bitcoin-Nutzer gibt es? Wie sollten wir einen Bitcoin-Benutzer definieren? Eine Analyse zur Kategorisierung und Verfolgung des Nutzerwachstums im Vergleich zu anderen Schätzungen.

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Hinweis: Dieser Artikel enthält nicht alle Daten und Analysen. Das ganze Stück kann gefunden werden Hier.

Bitcoin-Benutzerakzeptanz

Einer der stärksten Gründe für Bitcoin sind seine wachsenden Netzwerkeffekte. Damit Bitcoin auch in Zukunft weiter wachsen kann, braucht es Akzeptanz und Nachfrage. Diese Nachfrage ergibt sich entweder aus dem Wachstum von mehr Kapital, das in das Netzwerk fließt, und/oder dem Wachstum seiner Benutzerzahl.

Es ist jedoch unglaublich schwierig, jemanden zu definieren, der das Bitcoin-Netzwerk verwendet oder ein Benutzer von Bitcoin ist, und kann viele Definitionen haben, je nachdem, wen Sie fragen. Dieses Stück zielt darauf ab, die verschiedenen Definitionen und Schätzungen für Bitcoin-Benutzer zusammenzufassen und zu analysieren, unsere bevorzugte Sichtweise der Bitcoin-Adoption zu definieren und unsere eigenen Schätzungen für aktuelle Bitcoin-Benutzer vorzunehmen.

Wie definieren Sie einen Bitcoin-Benutzer?

Es gibt keine „richtige“ Antwort bei der Definition eines Bitcoin-Benutzers, aber wir haben die folgenden Fragen berücksichtigt, als wir unsere Definition erstellt haben:

• Gilt jemand, der Bitcoin an einer Börse aufbewahrt, als Benutzer oder sollten wir nur diejenigen zählen, die eine Form von Selbstverwahrung haben?
• Was ist der Unterschied zwischen dem Zählen von On-Chain-Adressen und Konten oder Entitäten?
• Gibt es eine Schwelle für den Bitcoin-Besitz, die wir für die Adoption berücksichtigen sollten? Wird dieser Schwellenwert in Bitcoin, Fiat-Währung oder als Anteil am Nettovermögen angegeben?
• Ist ein Benutzer als jemand definiert, der nur Bitcoin besitzt, oder muss er aktiv Transaktionen in der Kette oder auf Lightning durchführen?
• Wäre ein Händler, der die Lightning Network-Zahlungsschienen wegen der günstigeren Gebühren nutzt, sich aber dafür entscheidet, Gelder sofort in Fiat-Währung umzuwandeln, ein Benutzer?
• Muss ein Benutzer einen Knoten ausführen?

Es ist wahrscheinlich am besten, über die Akzeptanz von Bitcoin-Benutzern in Phasen oder als verschiedene Buckets nachzudenken. Einige grobe Kategorien, um über verschiedene Benutzertypen nachzudenken:

1. Beiläufig interessiert: Benutzer, der eine beliebige Menge an Bitcoin oder Bitcoin-bezogenen Produkten besitzt. Dies könnte jemand mit 5 $ in einer alten Brieftasche sein, ein Anteil an GBTC oder jemand, der sich einmal mit dem Kauf einer kleinen Menge Bitcoin auf Coinbase versucht hat.
2. Allocator/Investor: Benutzer, der regelmäßig Bitcoin oder Bitcoin-bezogene Produkte kauft. In erster Linie daran interessiert, einen finanziellen Gewinn aus der potenziellen Preissteigerung von Bitcoin zu ziehen. Kann sich selbst verwahren oder eine Sorgerechtslösung verwenden oder nicht. Hat wahrscheinlich 1-5 % seines Nettovermögens in Bitcoin/Bitcoin-Produkten investiert.
3. Vielnutzer: Nutzer, der einen erheblichen Teil seines Nettovermögens in Bitcoin durch Selbstverwahrung speichert und/oder sich aktiv an On-Chain- oder Lightning-Transaktionen beteiligt. Jemand, der hauptsächlich daran interessiert ist, eine separate Form von Geld und ein monetäres Netzwerk zu verwenden. Wahrscheinlich sind mehr als 5 % ihres Nettovermögens in Bitcoin investiert.

Viele der erstaunlichen Adoptionszahlen, die wir heute sehen, tendieren dazu, diese Kategorien gemeinsam zu verfolgen. Vielleicht ist das der richtige Ansatz für einen allgemeinen Überblick über die potenzielle Akzeptanz und den ersten Berührungspunkt, aber es sagt uns nicht viel über die Anzahl der Benutzer aus, die Bitcoin für seinen Hauptzweck verwenden: dezentralisiertes Peer-to-Peer-Bargeld, wo Benutzer speichern können und Transaktionswert in einem separaten monetären Netzwerk. Idealerweise möchten wir das Wachstum der Vielnutzer verfolgen, um eine sinnvolle Einführung von Bitcoin widerzuspiegeln.

Die folgende Tabelle fasst einige der wichtigsten Bitcoin-Nutzerschätzungen zusammen, die in den letzten sechs Jahren veröffentlicht wurden, um Ihnen eine Vorstellung davon zu geben, wie unterschiedlich diese Schätzungen sein können. Betrachtet man gelegentlich interessierte Benutzer, reichen die Zahlen von 2022 von 200 bis 800 Millionen Benutzern. Dies sind Zählungen aus Umfragestichproben, Daten aus On-Chain-Analysen und beinhalten Börsenbenutzer. Alle diese Studien haben unterschiedliche Definitionen und Methoden zur Berechnung der Akzeptanz, was zeigt, wie schwierig es heute ist, Schätzungen zu vergleichen.

Technologieakzeptanz-S-Kurve: Internet versus Bitcoin

Neue Technologien durchlaufen typischerweise einen S-Kurven-Zyklus, wenn sie Marktanteile gewinnen. Die Adoption durch die Bevölkerung verläuft in einer typischen statistischen Glockenkurve. Eine S-Kurve spiegelt lediglich den typischen Einführungspfad für innovative Technologien im Laufe der Zeit wider.

Viele der klassischen Projektionen für die S-Kurven-Akzeptanz verwenden eine allgemeinere Ansicht der beiläufig interessierten Benutzer, um das Bitcoin-Wachstum im Vergleich zur Internet-Akzeptanz zu verfolgen. Grundsätzlich verfolgen diese Schätzungen interessierte Benutzer aller Art: diejenigen, die Berührungspunkte mit Bitcoin hatten, vom Kauf eines kleinen Teils an einer Börse, über eine Brieftasche mit Bitcoin im Wert von 5 USD bis hin zu Bitcoin-Benutzern, die mehr als 50 % ihres Nettovermögens aufbewahren in Selbstverwahrung.

Das Verfolgen von beiläufig interessierten Benutzern würde den Leuten eine grobe Schätzung von ungefähr der gleichen Akzeptanzkurve wie das Internet geben. Wenn wir jedoch wirklich daran interessiert sind, eine sinnvolle, dauerhafte Bitcoin-Akzeptanz zu verfolgen, würden wir argumentieren, dass die Verfolgung der Anzahl der Vielnutzer ein besseres Maß für den aktuellen Stand der Bitcoin-Akzeptanz ist und unterstreicht, wie früh im Lebenszyklus von Bitcoin wir uns befinden. Wenn man sich die populäreren Analysevergleiche ansieht, die zuvor im Umlauf waren (siehe unten), zeichnen sie ein Bild, dass die Einführung von Bitcoin viel weiter fortgeschritten ist, als wir es uns ausrechnen.

2020, Kroseus hat einen Thread geschrieben, der die Bitcoin-Akzeptanz auf ähnliche Weise analysiert, wie wir es uns in diesem Artikel vorgenommen haben. Seine Schlussfolgerungen zeigen eine ähnliche Ansicht wie unsere eigenen: Die signifikante Akzeptanz von Bitcoin ist viel geringer als die Schätzungen von 10-15 % Durchdringung oder etwa 500 Millionen Benutzern, die heute üblicherweise herumgeworfen werden. Tatsächlich schlägt er vor, dass die Bitcoin-Akzeptanz durch das, was wir als „Heavy User“ bezeichnen würden, bei 0,01 % der Weltbevölkerung liegt.

Adressen

Der einfachste Ort, um mit der Schätzung von Benutzern zu beginnen, sind On-Chain-Adressen. Adressen lassen sich nicht auf die Anzahl der Benutzer übertragen, können aber als grober Indikator für das Gesamtwachstum dienen. Eindeutige Adressen mit Bitcoin-Beträgen können zunehmen, wenn neue Benutzer Bitcoin erwerben oder aktuelle Bitcoin-Inhaber viele eindeutige Adressen verwenden, um ihre Bestände zu verteilen – eine gängige Datenschutzpraxis.

Wir haben seit 2012 eine Explosion des Adresswachstums von knapp 1 Million auf heute fast 42 Millionen eindeutige Adressen erlebt. Nehmen wir an, wir nehmen an, dass die durchschnittlichen Adressen pro Person 10 betragen – was nur eine grobe Schätzung ist – dann liegt die Obergrenze der Bitcoin-Benutzer mit eigenen Adressen bei etwa 4,2 Millionen.

Aus USD-Sicht gibt es nur 5,3 Millionen Adressen, die Bitcoin im Wert von mindestens 1.000 $ halten. Wenn wir wieder unsere grobe Annahme von 10 Adressen pro Person verwenden, dann sind wir unter 1 Million Benutzer mit Bitcoin im Wert von 1.000 $. Bei einem globalen Durchschnittsvermögen pro Erwachsenem von 8.360 $ würde eine Bitcoin-Zuteilung von 1.000 $ einen bedeutenden Anteil von fast 12 % ausmachen. Für einige eine relativ kleine Allokation, aber wenn man bedenkt, dass Bitcoin global ist und in weniger wohlhabenden Ländern höhere Akzeptanzraten aufweist, scheint die Benchmark angemessen zu sein.

Wenn wir unsere Definition von „Heavy User“ verwenden, um zu berechnen, ob wir Adressen mit einem bestimmten Schwellenwert von BTC oder USD verwenden und einige grobe Annahmen über Adressen pro Person treffen und Börsenbenutzer oder Adressen, die Bitcoin im Namen anderer halten, nicht zählen, dann dies Ansatz schätzt nur 593.000 Bitcoin-Nutzer.

Auf andere Möglichkeiten zur Analyse von Bitcoin-Nutzern gehen wir in einem näher ein Artikel über Substack. Unabhängig davon, wie Sie die Daten schneiden, gibt es keinen großen Teil der Weltbevölkerung, der als Vielnutzer angesehen werden würde, der eine erhebliche Schwelle von Bitcoin selbst verwahrt.

Abschluss

Die Analyse in diesem Artikel soll zeigen, wie schwierig es ist, das Wachstum der Bitcoin-Benutzer zuverlässig zu definieren und zu verfolgen.

Wir heben eine geringere Adoptionsdurchdringung hervor, um die Leser nicht vom bisherigen Wachstum der Netzwerkeffekte von Bitcoin abzubringen, sondern um die erhebliche Chance seines potenziellen Wachstums in der Zukunft hervorzuheben.

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