©Reuters. DATEIFOTO: Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, antwortet auf eine Frage von David Rubenstein (nicht abgebildet) während einer Diskussion auf der Bühne bei einem Treffen des Economic Club of Washington im Renaissance Hotel in Washington, DC, USA, 7. Februar.
Von Howard Schneider und Lindsay (NYSE:) Dunsmuir
WASHINGTON (Reuters) – Die Federal Reserve wird wahrscheinlich die Zinssätze als Reaktion auf die jüngsten starken Daten stärker als erwartet anheben müssen und ist bereit, in größeren Schritten vorzugehen, wenn die „Gesamtheit“ der eingehenden Informationen darauf hindeutet, dass strengere Maßnahmen zur Kontrolle der Inflation erforderlich sind, Fed Das teilte der Vorsitzende Jerome Powell am Dienstag dem US-Gesetzgeber mit.
“Die jüngsten Wirtschaftsdaten sind stärker als erwartet, was darauf hindeutet, dass das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als bisher angenommen”, sagte der Chef der US-Notenbank in seiner Eröffnungsrede bei einer Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats.
Während ein Teil dieser unerwarteten Wirtschaftsstärke auf warmes Wetter und andere saisonale Effekte zurückzuführen sein könnte, sagte Powell, die Fed sei sich bewusst, dass dies auch ein Zeichen dafür sein könnte, dass sie mehr tun muss, um die Inflation zu dämpfen, und vielleicht sogar zu größeren Zinserhöhungen als im Quartal zurückkehren muss -Prozentpunktschritte, an denen die Beamten festhalten wollten.
„Wenn die Gesamtheit der Daten darauf hindeuten würde, dass eine schnellere Straffung gerechtfertigt ist, wären wir bereit, das Tempo der Zinserhöhungen zu erhöhen“, sagte Powell.
Die Kommentare, seine ersten seit dem unerwarteten Anstieg der Inflation im Januar und der Meldung der US-Regierung über einen ungewöhnlich großen Anstieg der Lohn- und Gehaltsabrechnung für diesen Monat, lösten eine schnelle Neubewertung an den Anleihemärkten aus, als die Anleger ihre Wetten auf über 70 % erhöhten, dass die Fed eine Hälfte genehmigen würde -Prozentpunkt-Zinserhöhung auf seiner bevorstehenden Sitzung vom 21. bis 22. März und Anheben des erwarteten Endpunkts für Zinserhöhungen.
Powells Aussage war „überraschend restriktiv“, sagte Michael Brown, ein Marktanalyst bei TraderX in London. Da jetzt eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Spiel ist, sagte Brown, dass ein starker monatlicher Arbeitsmarktbericht am Freitag wahrscheinlich zu „Rufen nach einer Endrate von 6 %“ führen würde, fast einen Prozentpunkt höher als die Fed-Beamten im Dezember prognostiziert hatten.
Der Benchmark-Tagesgeldsatz der Fed liegt derzeit im Bereich von 4,50 % bis 4,75 %.
Noch bevor Powell seine Aussage vorlegte, begann die Anhörung mit einem scharfen Auftakt. US-Senator Sherrod Brown, der demokratische Vorsitzende des Ausschusses, sagte, dass die Zinserhöhungen der Fed ignorierten, was er als Hauptursache der Inflation ansah – hohe Unternehmensgewinne.
„Eine Erhöhung der Zinssätze wird die Unternehmen sicherlich nicht davon abhalten, all diese Krisen auszunutzen, um die Preise in die Höhe zu treiben“, sagte Brown.
Senator Tim Scott, der ranghöchste Republikaner im Gremium und ein möglicher Präsidentschaftskandidat für 2024, erwiderte, dass die Ausgabenpolitik der Biden-Regierung eher schuld sei.
Da das nächste politische Treffen zwei Wochen entfernt ist, werden die Veröffentlichung des Stellenberichts des Arbeitsministeriums für Februar am 10. März und ein Inflationsbericht nächste Woche entscheidend sein, um das Urteil der politischen Entscheidungsträger darüber zu formen, ob sie wieder hinter die Inflationskurve abrutschen oder daran festhalten können die gemäßigtere Politik, die bei ihrem letzten Treffen geplant war.
In jedem Fall stellen Powells Äußerungen gegenüber den Mitgliedern des Senatsausschusses ein klares Eingeständnis dar, dass ein „desinflationärer Prozess“, von dem er wiederholt in einer Pressekonferenz am 1. Februar sprach, möglicherweise nicht so reibungslos verläuft.
Obwohl sich die Inflation seit ihrem Höhepunkt im letzten Jahr „abgeschwächt hat“, sagte Powell, „hat der Prozess, die Inflation wieder auf 2 % zu senken, noch einen langen Weg vor sich und wird wahrscheinlich holprig sein.“
Powell wird am Mittwoch erneut vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses aussagen.
Grafik: Inflationsberichte im Februar „überrascht“ nach oben – https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/INFLATION-SURPRISE/zgvobnlkypd/chart.png
MÖGLICHE ARBEITSMARKTSCHWÄRZUNG
Powells Aussage belastete ein Thema, das jetzt im Zentrum der Fed-Diskussion steht, während Beamte entscheiden, ob sich die jüngsten Daten als „Ausreißer“ erweisen werden, wie einer seiner Kollegen vorschlug, oder als Beweis dafür angesehen werden, dass die Zentralbank sich auf die Wirtschaft stützen muss noch schwerer als derzeit erwartet.
In seiner Aussage stellte Powell fest, dass ein Großteil der Auswirkungen der Geldpolitik der Zentralbank noch in der Pipeline sein könnte, da der Arbeitsmarkt immer noch eine Arbeitslosenquote von 3,4 % aufweist, die seit 1969 nicht mehr erreicht wurde, und starke Lohnzuwächse.
In einem Kommentar, der von einigen Senatsdemokraten gut aufgegriffen werden könnte, schlug Powell vor, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise schwächer werden muss, damit die Inflation im gesamten Dienstleistungssektor, einem arbeitsintensiven Teil der Wirtschaft, in dem die Preise weiter steigen, sinkt.
„Um die Preisstabilität wiederherzustellen, müssen wir in diesem Sektor eine niedrigere Inflation sehen, und es wird sehr wahrscheinlich zu einer gewissen Aufweichung der Arbeitsmarktbedingungen kommen“, sagte Powell.
Powells letzter geldpolitischer Bericht an den Kongress war im Juni, das war zu Beginn des aggressivsten Zyklus von Fed-Zinserhöhungen seit den 1980er Jahren. Diese geldpolitische Straffung hat die Kreditkosten für Haushypotheken in die Höhe getrieben, ein Thema, das für gewählte Beamte besonders heikel ist, zur Volatilität an den traditionellen Aktienmärkten sowie bei alternativen Vermögenswerten wie Kryptowährungen beigetragen und einige breitere Debatten über die Wirksamkeit der Fed ausgelöst.
Die Inflation ist seit Powells letzten Auftritten im Kongress gesunken. Nachdem der Verbraucherpreisindex im Juni mit einer Jahresrate von 9,1 % seinen Höchststand erreicht hatte, fiel er im Januar auf 6,4 %; der separate Preisindex der persönlichen Verbrauchsausgaben, den die Fed als Grundlage für ihr Ziel von 2 % verwendet, erreichte im Juni einen Höchststand von 7 % und war bis Januar auf 5,4 % gefallen.
