Die jüngste Preisrallye von Bitcoin (BTC) von 16.500 $ auf 25.000 $ kann auf einen kurzen Engpass am Terminmarkt und die jüngsten makroökonomischen Verbesserungen zurückgeführt werden. Während die Preise stiegen, deuten die Daten jedoch darauf hin, dass viele interessierte Käufer (einschließlich Wale) an der Seitenlinie blieben.
Die jüngste Rallye auf 25.000 $ hatte viele Ähnlichkeiten mit der Bärenmarktrallye 2019, bei der der Preis von Bitcoin gegenüber dem Tiefststand im November 2019 bei 3.250 $ um 330 % auf Höchststände um 14.000 $ anstieg. Kürzlich stieg das BTC/USD-Paar gegenüber seinem Tief vom November 2022 um 60 %.
On-Chain- und Marktindikatoren in Bezug auf die Rallye 2019 senden gemischte Signale darüber, ob die Rallye von Bitcoin fortgesetzt wird oder nicht. Dennoch gibt es gute Gründe zu der Annahme, dass der Markt einen entscheidenden Wendepunkt erreicht hat, an dem er entweder in einen ausgewachsenen Bullenmarkt übergehen oder in einen langfristigen Bärentrend zurückfallen kann.
Schauen wir uns die fünf wichtigsten Indikatoren an, um die aktuelle Preisdynamik im Vergleich zum Bullenlauf 2019 zu verstehen.
Bitcoin packt historische Handelsniveaus an
Der Preis von Bitcoin übertraf den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (MA) bei 19.600 $, was Papierhändler ermutigen könnte, eine Long-Position zu eröffnen. In der Vergangenheit fungierte diese Kennzahl als Bullen-Bären-Pivot-Linie, wobei Ausbrüche darüber bullisch waren und umgekehrt.
BTC/USD testet normalerweise den 200-Tage-MA bei einem Ausbruch erneut, was die Möglichkeit einer Korrektur in Richtung 19.500 $ erhöht. Dies war jedoch 2019 nicht der Fall, als der Preis ohne einen Pullback auf den 200-Tage-MA weiter stieg.
Gleichzeitig achten Händler wahrscheinlich auf den wöchentlichen gleitenden 200-Perioden-Durchschnitt bei 25.100 $. Der Bitcoin-Preis war bis November 2022 nie unter die 200-Wochen-MA gefallen, und die Rückeroberung dieses Niveaus könnte technische Käufer ermutigen, sich dem Zug anzuschließen.
Bis es jedoch zu einem Ausbruch kommt, könnten Trader weiterhin an der Seitenlinie bleiben. Die Finanzierungssätze für unbefristete Swap-Kontrakte sind derzeit neutral, was darauf hindeutet, dass Händler auf eine Bestätigung warten.
Der Krypto-Twitter-Händler Immortal stellte fest, dass sich der Markt angesichts der Dauer der aktuellen Rallye im Vergleich zu 2019 erst auf der „Halbzeit“ befindet. Die Rallye 2019 dauerte von unten nach oben 193 Tage, während seither nur 92 Tage vergangen sind unten am 9. November 2023.
Immortal sagt weiter, dass BTC/USD bis März auf bis zu 46.000 $ steigen könnte, wenn das Zeitlinienfraktal von 2019 im Jahr 2023 zutrifft.
Ein Stablecoin-Supply-Ratio-Oszillator liegt nahe an der Spitze von 2019
Der Oszillator der Stablecoin Supply Ratio (SSR) von Bitcoin misst die Kaufkraft des Marktes. Der Indikator misst das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung von Bitcoin und dem Stablecoin-Angebot. Niedrige Werte des SSR-Oszillators weisen auf eine höhere Kaufkraft von Stablecoins hin. Umgekehrt weist eine Spitze in der Metrik auf überkaufte Bedingungen hin.
Der Preisanstieg von Bitcoin im Februar 2023 ließ den SSR-Oszillator auf ein Niveau steigen, das seit 2019 und 2021 nicht mehr erreicht wurde. Der Indikator deutet darauf hin, dass der positive Trend bald enden könnte. Es besteht eine geringe Chance für einen letzten Schub nach oben in Richtung der psychologischen Marke von 30.000 $.
Allerdings könnten die Daten aufgrund des behördlichen Vorgehens gegen die Stablecoin BUSD, die zu einem erheblichen Rückgang ihres Angebots führte, mit Vorsicht betrachtet werden. Es könnte den SSR-Oszillator verzerrt haben, um überkaufte Bedingungen anzuzeigen.
Eine der größten Sorgen des aktuellen Anstiegs ist das Fehlen von Walkäufen. Im Gegensatz zu 2019, als die Anzahl und der Bestand an BTC-Adressen mit mehr als 1.000 BTC zunahmen, als der Preis von unten nach oben schoss und die Wale in der gegenwärtigen Rally verkauft wurden. Die Divergenz zwischen der Anzahl der Wale und dem Preis gibt Anlass zur Sorge über die Nachhaltigkeit des positiven Trends.
Die Daten heben einen entscheidenden Dreh- und Angelpunkt zwischen Bullen und Bären hervor
Anleger erhöhen ihre Gewinnpositionen bei Pullbacks in einem Aufwärtstrend, und dies wird angezeigt, wenn der Indikator für das Spent Output Profit Ratio (SOPR) über eins bleibt. Das Gegenteil passiert in einem Abwärtstrend, in dem Bären den Markt dominieren, indem sie in Rallyes hineinverkaufen. Ein Crossover der Metrik über 1 ist ein potenzielles Trendumkehrsignal.
Der gleitende 7-Tage-Durchschnitt des bereinigten SOPR-Indikators von Glassnode zeigt, dass sich der Bärentrend wahrscheinlich umgekehrt hat. Der Indikator wurde zinsbullisch, als BTC im Januar 2023 über 20.800 $ ausbrach. Die Metrik testete das zentrale Unterstützungsniveau erneut, wobei der Preis von Bitcoin bei 21.800 $ lag, was es zu einem entscheidenden Unterstützungsniveau für einen anhaltenden Aufwärtstrend machte.
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In ähnlicher Weise hat sich der Preis über das durchschnittliche Kaufniveau von kurz- und langfristigen Inhabern bewegt, was ein weiteres Signal für eine mögliche Trendumkehr ist. Dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass der Markt einen entscheidenden Wendepunkt erreicht hat, da die On-Chain-Oszillatoren zum Gleichgewicht zurückkehren.
Die Kennzahlen deuten auch darauf hin, dass ein potenzieller Aufwärtstrend wahrscheinlich erscheint, während der Preis bei 21.800 $, 20.800 $ und 19.600 $ über der Unterstützung liegt.
Ein Wochenschluss über 25.100 $ könnte Derivate und technische Trader dazu ermutigen, sich in die aktuelle Rally einzukaufen, aber es gibt einige Warnzeichen, dass der Markt möglicherweise überhitzte Bedingungen erreicht, und eine schnelle Korrektur in Richtung niedrigerer Unterstützungsniveaus kann nicht ausgeschlossen werden.
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